AI・スマホ関連サービスへの注目が高まるなか、アイビス（9343）が面白い。主力はスマホ・タブレット向けモバイルペイントアプリ「ibisPaint」。世界で利用者を増やし、2026年3月末時点の累計ダウンロード数は5億3791万件に達している。

最大の成長材料はサブスクリプション課金の拡大だ。2026年12月期第1四半期は営業利益が前年同期比22.1％増の3億7300万円。サブスク契約の純増数は5万368件と四半期ベースで過去最高を記録した。さらに8月の会社説明では、サブスク契約数が前年同期比59.5％増となるなど、課金ユーザーの増加が続いている。

注目したいのがAppleの新製品・新OSとの相乗効果。Appleは2026年6月、iOSやiPadOSなどの次世代ソフトウェアとApple Intelligenceの強化を発表。画像生成などクリエイティブ分野の機能拡充も進めており、スマホ・タブレットでイラスト制作を楽しむユーザー層にとって、アプリ利用環境の進化は追い風となり得る。

同社は単なる「アプリ株」ではない。無料利用者を世界規模で獲得し、その一部を有料サブスクへ転換するモデルが特徴。MAUは4000万人規模に達しており、今後はユーザー数そのものよりも、無料ユーザーの課金転換率と1人当たり収益の上昇が業績拡大のカギとなる。

さらにAI機能の拡充や従量制課金「スマートクレジット」の導入も予定されており、サブスク以外の収益源を育てる余地もある。ユーザー基盤を生かして新たな課金モデルを構築できれば、利益成長の持続性が高まりそうだ。

一方、注意点は広告宣伝費と競争環境。ユーザー獲得やサブスク契約増加のために広告投資を拡大すれば、売上成長ほど利益が伸びない可能性がある。また、生成AIによって画像制作サービスの競争が激しくなる点も無視できない。

とはいえ、世界規模のユーザー基盤＋サブスク契約増加＋AI機能拡充という成長材料は強い。Appleの新OS・端末の普及がクリエイター層の利用拡大につながれば、アプリ利用から課金への転換がさらに進む可能性がある。

アイビス（9343）は、スマホアプリの「利用者数」から「課金収益」へ成長ステージが移りつつある銘柄。今後はサブスク契約数の伸びと新たな課金サービスの収益化を確認しながら、成長余地を見極めたい。